写在最前面的声明：本文章里记录的是个人已经完成的真实投资的历史数据，仅仅是分享一种并无太多技术含量的试验，但绝对不构成任何投资建议。

我，居然又开始炒股了

事情要从2009年说起，我在香港读完新闻学硕士，拿到财新的offer，到深圳开始记者生涯。万科、腾讯、比亚迪等一众深圳企业都成了我的报道对象。

按照财新的自律要求，报道上市公司的记者不允许炒股，而所有记者不允许收任何形式的车马费。至今仍记得第一次出去采访拒领车马费时，对方公关诧异的眼神里或许带有一丝丝钦佩。作为新人记者，这两项规定成了我的铁律和护身符。

当然，从那时起，我曾经的业余炒股活动戛然而止，心安理得地成为一个投资懒人，买理财和混合型基金，主打一个长期持有。而最近两三年坚定持有混基的结果，当然就是跟广大基民朋友们一起把前些年的涨幅都吐了回去。好在倒也没怎么亏。

只是万万没想到，正式离开新闻媒体一线后，现在的工作却鼓励我做一名积极交易的股民。炒就炒呗，就这样我翻出尘封了十五年的股票账户。

不翻不知道，我的账户里还有57.55元余额，十五年里每季度还得到4分钱5分钱的利息，按近两年的收益率来说，我们这些空仓人士算是击败了90%以上的活跃股民吧？

接下来下载股票软件和App，一番操作之后发现自己已经对A股如此陌生，倒不是对市场本身陌生，而是对身为股市小散的日常已经毫无记忆了。无论如何，股民新生活就此开始了。

土法量化交易，Go!

我当年最后一笔交易，是清仓了万科A，依稀记得当年卖出价在6块5左右，而十五年后，它的价格上上下下又回到6块5附近，甚至连复权价都是差不多的……

▲股价兜兜转转的万科A

当年，有一批老股民颇为推崇锚定价格的中短线操盘法，简单来说，就是认定几只蓝筹股，然后认定买入和卖出价格来反复操作。拿万科来举例，就是等万科跌到5元左右买进，涨到10元左右卖掉。刚从香港读书回来穷得叮当响的我，还真用这个办法赚了一点钱。如今工作上接触了量化投资，才意识到这其实就是一种“土法炼钢”的均值回归策略。

说起来，量化其实只是一种理念，那就是用数学方法去分析投资标的和指导交易。人人都有自己的量化工具，可以朴素到直接定投基金和股票，也可以复杂到使用AI机器学习来训练模型，做出连训练者本人也无法完全理解的“黑箱交易策略”。

近几十年来从美国发端的量化交易策略，是站在数学、经济学和计算机科学巨人们的肩膀上的，它们的背后是诸多诺奖得主和学术大神的研究心血：马科维茨的“投资组合理论”（MPT），威廉·夏普的“资本资产定价模型"（CAPM），尤金·法马的有效市场假说（EMH）和三因子模型，爱德华·索普和克劳德·香农击败拉斯维加斯赌场的算法，吉姆·西蒙斯网罗精英数学家和物理学家组建的文艺复兴基金团队……这些故事其实很精彩，容我之后专门用一篇文章写写。

无论如何，就像如小李子在《盗梦空间》里的台词一样：What is the most resilient parasite? An idea. 当我粗浅地了解量化交易之后，它就在我脑子里挥之不去，无论如何应该试一试吧！

思考了一番，我现在能做的其实是“土法炼钢”的伪量化交易，列举一下正规和土法量化之间的对比：

（1）交易工具

真正的量化交易：需要找券商开通程序化交易功能，普通柜台要求50万元资金以上，极速柜台要300万元。程序化下单只要设定好，基本上都可以在第一时间成交。

我的土法：自己看量化策略给出的买卖指示（学名叫交易信号），手动一笔一笔做交易，没有办法精准地按设计的时间和价位水平成交，肯定会有不少无法成单的情况。因此，我也肯定不能做什么中高频交易，最多也就是每天买入几只、卖出几只的程度。

（2）资金规模

真正的量化交易：有效的量化交易策略大多按照100万元以上的资金，因为需要有足够多的持股，可买的股票范围当然是整个A股市场的所有标的；

我的土法：用100万元级别的策略，但只投入10万元，所有买卖等比例缩减。比如策略让我买80手，我就买8手，如果真的手头资金连1手都买不起，那就放弃。科创板、北交所的股票都要求50万以上资金才能开通交易，只能放弃了。而开通创业板交易则是要求20个交易日日均资产不低于10万，这个倒好办，就等上20天再说呗。

为了留有余地，我银证转账给股票账户打了15万元，仓位则要控制在10万上下的位置。

（3）策略多元化

真正的量化交易：无论是私募基金还是公募基金，都有精通金融工程和程序代码（最主流的是Python+SQL）的团队，每时每刻研究新的量化策略，随时更新甚至替换。在市场竞争日益激烈的今天，一个很出色的策略，很有可能在极短的时间里就不再有效，好策略必须“卷”出来，并且绝对保密。

我的土法：依托我工作的平台，基本不会写代码的我利用经典的量化思想捣鼓出了几个策略，使用往年的股市历史数据做了回测（backtest）之后，从2月初开始跑模拟交易，也就是跟着A股的实际交易来做虚拟的买进卖出，计算出收益如何。结果只有一个策略看上去比较有戏，其他的要么疯狂波动，要么收益率跟指数的走势相差无几甚至更差。

组织上已经决定，就是你了，“中证500指数盈利增长视角增强策略”！

（4）执行力

真正的量化交易：策略输出后直接程序化执行，人不能做任何干预，不给人性的贪婪和恐惧留空间。

我的土法：眼看着当天某只股票盘中一路拉升，消息层面也有利好，但量化策略让你现在立刻马上就清仓，你到底卖不卖？想要手工来严格执行量化策略，就得靠自己的意志力和“信仰”了

以上四点分析做完，土法量化的规则也就确定好了，那么我们开始吧！

土法量化实录：第一周（2024.4.26-5.10）

2024年4月26日

很不巧，我的土法量化启动时，马上就到五一假期了，交易日也会因此断断续续。会有影响吗？

拿出手机打开微信，查看我“钦点”策略给出的交易计划，指示我今天开盘买进10只股票，卖出之前持有的另外10只（当然它们并不存在了）

实际上，“土法量化”这个想法击中我，就是我在微信上第一次收到模拟交易信号的时候。从计划到实际交易一切都可以在手机上完成，感觉心理负担一下小了不少。

定睛一看，10只拟买入股票里，超过一半都还买不成，之前解释过，因为它们分别属于创业板、科创板、北交所，资金10万元的初入市小散没这个能力，哈哈。

我这个量化策略的统一设计，是每天开盘立即做买入和卖出。但今天开始操作的时候已经超过10点半了，好几只可以买的股票已经有了不小的涨幅，那还是先不买了……只有皇台酒业跟开盘价差距不大，策略让我按开盘市价买入11800股，那么缩小十倍，干脆再向下取个整数，买入1000股，成交价10.65。不过我随后想了想，决定下一只开始都用除以10然后四舍五入的办法来计算购买量。

当日大市涨了不少，股票普涨，看不出策略选股的效果。Day 1交易就这样以买入一只股票收工了。

顺手看一下交易流水……啊呀大意了！由于我的账号非常古早，佣金率居然还高达千分之三，一笔万元的交易，几十块钱成本就出去了，不禁感叹一下股民当年的成本有多高。连忙电话联系券商客户经理小姐姐，说邮寄个纸质申请，下周佣金率就可以降到万分之二，每笔最低费用五元，fine。

投资组合数据：

持仓：

皇台酒业1000股，成本10676.47元

清仓：无

总资产：150091.11元（+0.02%）

【4月29日】

周一到了，今天也只有一只能买：福建金森，上周五买进的皇台酒业，策略给出的交易信号是不卖，继续持有。挺好，快进快出的多累啊。

跟不少业内人士这几个月交流下来，大致知道了基本情况，真正的高频量化——每天大进大出，一秒几百几千单的——其实只是量化策略中的一支，而且并不见得是挣钱最多的那支，好几家百亿量化私募现在都是主做中低频量化，收益率反而很好。随着新“国九条”推进执行，估计还会有更多做高频的量化基金转向中低频。

从某种意义上来说，量化交易其实是一种心态，先通过研究确定自己的方法，然后坚持这种方法，设法用它战胜市场平均收益，如果不成功，就再研究再改，然后升级自己的方法。但是，这个过程中不应该看到个股的价格波动就放弃自己用方法的来的交易计划，又掉回主观判断、情绪化的散户操作。

选择量化投资，就是要用数学、统计学来长期战胜市场，而不是用其他办法。不坚持原则，一次两次或许侥幸获利，但接下来某一次无原则的操作可能就会毁了你的整个投资组合。

当然，量化私募的很多事没有那么简单，由于对自己的理论和操作过于自信，全球市场上不少量化基金都在风光一时之后折戟沉沙，其中最知名的失败故事，是顶级数学家和经济学家领衔的美国对冲基金LTCM……历史故事等我搜集好了碎片，准备专门写篇文章。

投资组合数据：

持仓：2只

皇台酒业1000股，买入成本10676.47元

福建金森1600股，买入成本12960.13元

清仓：无

总资产：

151190.98元（+0.75%）

【4月30日】

昨天8.08买进买进的福建金森，让今天开盘就卖出……最后成交价8.44，好吧，赚快钱了。

今天另外买进两只，朗博科技和丰华股份。

券商的App也给这两只打了一个显眼的“金叉”标记。“金叉”和“死叉”这两个买入和卖出的提示，算是股市技术分析的基础概念吧，MACD指标相关，我还是学习过一点知识的，很多股民应该也都掌握的。这套1970年代发明的技术指标，现在是K线图里的底部标配了。换句话说，普通股民都能看出来金叉和死叉。所以，我的策略大概不是用这么单纯的技术指标就筛选出它们的吧……但愿不是。

投资组合数据：

持仓：3只

皇台酒业1000股，买入成本10676.47元

朗博科技900股，买入成本14191.33元

丰华股份1200股，买入成本12908.13元

清仓：1只

福建金森1600股，卖出收入13463.69 vs 买入成本12960.13元

总资产：

150723.66元（+0.44%）

【5月6日】

长假回来第一天，持有3天的皇台酒业和持有1天的朗博科技都要让我卖掉了，前者3天落袋了4.3%的收益，好像挺不错的？后者扣掉手续费不赚不赔。

买进两只中国高科和鲁信创投，量化策略选这两只股应该就是用其他算法了，因为他们都没有一点“金叉”的样子

投资组合数据：

持仓：3只

丰华股份1200股，买入成本12908.13元

中国高科2800股，买入成本13389.33元

鲁信创投1100股，买入成本12891.09元

清仓：2只

皇台酒业1000股，卖出收入11136.65元 vs 买入成本10676.47元

朗博科技900股，卖出收入14195.34元 vs 买入成本14191.33元

总资产：

151613.23元（+1.04%）

【5月7日】

从今天起，我的佣金才正式降了下来，之前每笔1万元上下的交易都得30元左右，现在基本都是5元，能省出不少顿盒饭钱。

策略信号让我又把节前清仓的福建金森买回来，嗯，这就是价值回归策略赚波动的钱吗……听你的听你的。

群兴玩具是恢复炒股第一天就让我开盘买的，但是当天已经大涨了当时就没买，这次又让买，好的。

今天没有给卖出任何股票的信号。

投资组合数据：

持仓：5只

丰华股份1200股，买入成本12908.13元

中国高科2800股，买入成本13389.33元

鲁信创投1100股，买入成本12891.09元

福建金森1600股，买入成本13365.00元

群兴玩具2300股，买入成本13368.00元

清仓：0只

总资产：

152068.23元（+1.34%）

【5月8日】

开盘卖出丰华股份和昨天刚买的群兴玩具，丰华股份也落袋了超过4%，群兴玩具基本持平。

策略信号让买进的一只是合金投资，也是前几天就出现在信号里，但是当时没买成的，这选股面，虽然号称是中证500，但似乎不是太宽嘛。

今天大盘很绿，其他持有的票都跌了不少。正常正常，别说大A股N连红了，美股的N连绿也不是那么常有。

投资组合数据：

持仓：4只

中国高科2800股，买入成本13389.33元

鲁信创投1100股，买入成本12891.09元

福建金森1600股，买入成本13365.00元

合金投资2500股，买入成本13680.00元

清仓：2只

丰华股份1200股，卖出收入13452.14元 vs 买入成本12908.13元

群兴玩具2300股，卖出收入13535.23元 vs 买入成本13368.00元

总资产：

150918.60元（+0.57%）

【5月9日】

今天又把丰华股份买回来了。同时清仓合金投资，这次是每股亏了0.02元

但是其他持有的股票今天都跟着大市上涨，当天浮盈可观

今天顺便看了一眼，过去几天里已经清仓掉的股票表现如何？其实也就两只，朗博科技今日涨停，皇台酒业波动不大

投资组合数据：

持仓：4只

中国高科2800股，买入成本13389.33元

鲁信创投1100股，买入成本12891.09元

福建金森1600股，买入成本13365.00元

丰华股份1200股，买入成本13289.13元

清仓：1只

合金投资2500股，卖出收入13613.17元 vs  买入成本13680.00元

总资产：

151924.64元（+1.24%）

【5月10日】

昨晚策略跑完，没有给任何交易信号，持币持仓的一天。

投资组合数据：

持仓：4只

中国高科2800股，买入成本13389.33元

鲁信创投1100股，买入成本12891.09元

福建金森1600股，买入成本13365.00元

丰华股份1200股，买入成本13289.13元

清仓：0只

总资产：

152276.64元（+1.48%）

就这样，一个重启账号的新股民结束了头8个交易日。在股市一片喊牛的大市下，8天1.48%的浮盈应该算不得什么好成绩，接下来的考验还长着呐，我会继续记录。[S]